本周大盘呈冲高回落的走势，前期经过轮番炒作的题材概念出现明显降温迹象，市场热点有待切换，在新的主流热点出现之前，预计市场机会将比前期减少，建议投资者关注防御型板块，挖掘三季报中蕴藏的投资机会。

　　宏观方面，经济回暖势头仍在延续。从国家统计局18日发布的三季度数据来看，前三季度规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.6%，增速比上半年加快0.3个百分点。GDP增长7.8%，环比上升0.3个百分点，前三季度GDP增长7.7%，实现全年经济增长目标无忧。在此背景下，高层调结构的决心不会动摇，体现在二级市场上，传统的产能过剩的行业仍然面临淘汰和并购重组的考验，机会与风险并存，但系统性机会难以出现。而作为中国经济升级版的重要一个增长极，新兴产业有望得到市场资金的青睐。

　　从市场热点来看，文化传媒、土改概念等涨幅翻番或几近翻番的板块风险有所增加。与之相比，兼具防守和业绩于一体的农林牧渔、医药和商业连锁板块近期表现可圈可点，预计此类机会仍会被市场进一步挖掘。在三季报陆续披露之际，业绩超预期的个股也值得投资者重点关注。

　　下周趋势看空

　　中线趋势看平

　　下周区间2140－2240点

　　下周热点农林牧渔

　　下周焦点权重板块动向

　　国都证券：市场趋势由强转弱

　　□国都证券孔文方

　　本周大盘小幅调整，市场趋势明显走弱，上证指数周跌幅围为1.54%，其中银行、地产等权重板块跌幅较大；创业板指数下跌2.17%，放量杀跌、缩量反抽，呈现阶段性见顶的特征。目前，市场趋势已经由强转弱，稳健投资者宜且战且退！

　　首先，三季度经济数据利好未能提振市场信心。三季度GDP同比增长7.8%，高于一季度的7.7%和二季度的7.5%。但市场预期四季度中国经济增速将放缓，“弱复苏”的格局没有改变，周期性行业难有趋势性上涨行情，无法吸引增量资金大规模进场；市场存量资金只能围绕各类概念股进行短线炒作。

　　其次，本周IPO重启的传闻，曾引发大盘在周三暴跌40点；估值虚高的创业板已经“高处不胜寒”，后市IPO一旦重启，“物美价廉”的创业板新股批量上市，严重冲击现有创业板的高估值题材股。

　　最后，通过关注市场量能变化，不难发现大盘已经连续三天收在BOLL线中轨下方，弱市特征明显。周五沪市成交只有908亿元，市场观望情绪浓厚。传媒、手游、上海自贸区等前期强势股大幅调整，获利回吐压力加大。若沪市每日成交持续低于1000亿元，市场将面临阶段性调整，需要高度警惕！

　　下周趋势看平

　　中线趋势看空

　　下周区间2150－2240点

　　下周热点互联网、环保、核电

　　下周焦点成交量

　　光大证券：等待政策盯准季报

　　□光大证券 曾宪钊

　　本周市场有所回落，热点炒作降温、IPO开闸预期加大是导致市场回落的主要因素。后市，随着三季报陆续公布，成长性不足的创业板和中小板公司面临洗牌，投资者需进一步等待政策释放的信号。

　　周五公布的经济数据显示，三季度GDP同比增7.8%，工业增加值同比增10.2%，CPI同比增速均值为3.1%，显然在经济增速相对平缓的情况下，CPI的反弹力度更大，宏观数据的窄幅波动对市场影响力正在递减，关注其中分支变化更重要。考虑到9月份出口增速由7.2%回落到-0.3%，固定资产投资增速由20.3回落至20.2，四季度经济的走向并不乐观，上市公司业绩增速仍难呈现拐点。

　　从目前创业板中小板对3季度净利润增速的预告来看，中枢值在6.2%左右，而目前创业板和中小板的2013年的预期市盈率为45.59和25.63倍，目前，信息产业市值超过了房地产业市值，投资者风险意识有所加强，同时，政策红利的力度和落实点，仍是应该关注的焦点。

　　目前，在CPI预期持续上升的背景下，消费等下游行业仍能保持相对较好的毛利率，是四季度防御的重点品种。同时，近期公布的三季报业绩中增长较好、投资增速较快的行业也是机构投资者容易在岁末报团取暖的品种。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看平

　　下周区间2130－2250点

　　下周热点三季报

　　下周焦点政策

　　信达证券：短线可能止跌回升

　　□信达证券 刘景德

　　近日沪深两市出现震荡回落的走势，上证指数跌破2200点，上证指数和深成指都跌破5日、10日、20日均线，但10月18日收盘仍稳定站在30日均线之上。盘面上主要有三个特征：第一，10月15日至17日沪深两市股指连续放量下跌，10月18日股市在三季度中国GDP同比增长7.8%的利好消息刺激下出现反弹，但反弹力度不足，缩量反弹表明市场信心还没有完全恢复。第二，近日个股行情异常活跃，医药、环保、软件等板块轮番登台亮相，但是银行、地产、煤炭、有色金属等蓝筹股走势不佳；第三，10月16日[0.35%资金研报]两大龙头股跌停，引发创业板指暴跌3.93%，但是10月18日[10.02%资金研报]继续高举高打，带动创业板指大涨2%。

　　本周，大盘连续震荡回落，主要属于技术性回调，短线还有回调的压力，但是回调幅度不会太大，上证指数2150点附近有支撑，短线大盘在三个因素的支撑下可能出现止跌反弹。首先，10月16日至18日大盘都在30日均线附近止跌，似乎30日均线对大盘构成支撑；其次，近日银行、地产、煤炭、有色金属等大盘股下跌空间有限，虽然上海自贸区概念股和部分手机游戏还有回调压力，但是继续下跌的动力已逐步减弱，因此大盘短线下跌空间有限；最后，目前消息面总体偏暖，美国提高债务上限，经济温和增长，中国三季度GDP数据显示经济稳步回升，这有利于大盘止跌回升。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看平

　　下周区间2150－2240点

　　下周热点银行、券商

　　下周焦点篮筹股能否止跌反弹

　　太平洋证券：大盘面临方向选择

　　□太平洋证券 周雨

　　本周，沪深两市向下调整后有所企稳。整体来看，大盘向下调整倾向更加强烈，市场缺乏持续的领涨热点，投资者信心不足，短期做多动力有所不足。

　　资金面上，本周二央行进行了7天期100亿逆回购，由于有160亿3年期央票和650亿逆回购到期、央行对3年央票进行了55亿续做，因此本周央行在公开市场净回笼资金445亿，结束此前连续两周净投放格局。预计未来央行仍将审时度势，延续“锁长放短”的调控策略。